S&P, Meta 전망 하향…“AI로 수익 낼지 의문”

PPC Land가 리포트를 읽은 바에 따르면 S&P는 Meta의 설비투자가 2027년 $225bn 넘게, 2028년 $252bn까지 늘어나고, 영업 잉여현금흐름이 2026년, 2027년, 2028년 모두 마이너스일 것으로 봅니다. S&P의 우려는 Meta가 장기 임대로 새 데이터센터를 빌리는 데 쏠려 있으며, 신용평가사는 이를 부채 규모에 합산합니다. 또한 Muse 어시스턴트 같은 제품이 언제부터 비용보다 많은 수익을 낼지 불분명하다고 밝혔습니다.

Meta는 CNBC에 보낸 성명에서 AI로 수익을 낼 수 있는 능력에 대한 S&P의 평가를 반박하고, 자사가 따낼 것으로 예상하는 사업을 언급했습니다. Meta 주가는 10월에 15% 하락해 4년 만에 최악의 한 달을 보냈습니다. 10월 27일에는 신주 $95bn 조달 계획을 보도했습니다.

Meta의 광고 툴을 보면 현재 AI로 돈이 어디서 들어오는지 알 수 있습니다. Advantage+ 크리에이티브 가이드에는 배경 생성, 이미지 확장, 텍스트 변형 기능이 나와 있고, 10월 31일 확인 결과 이 중 요금이 명시된 기능은 없습니다. 광고주는 광고 자체에 비용을 냅니다.

S&P는 Meta가 개선된 광고 툴과 Muse 같은 새 앱으로 투자금을 회수하려 한다고 설명합니다. Advantage+의 생성형 기능에는 명시된 요금이 없으므로, 이 기능이 회수에 기여하는 몫은 광고 매출이 빨라지는 형태로만 나타날 수 있습니다.